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环保公用行业(含新三板)周报:期待火电供给侧改革政策推进,京津冀环保有望加码

发布时间:2017-03-13    研究机构:申万宏源

环保板块观点:京津冀及周边地区大气污染防治协作小组第9次会议在京召开,提出加紧推进淘汰散煤燃烧、推行网格化监测,并将加快燃煤电厂超低排放改造。京津冀晋鲁豫占国土面积7.2%,大气污染物排放量占全国30%左右,单位国土面积排放强度为全国平均水平4倍左右,冬季污染物排放在超载的基础上还要再增加30%。在这次大气污染防治协作会议上,环保部部长强调将持续推进治理散煤燃烧、燃煤超低排放改造和排污许可制等重点工程,并严格落实网格化监管。我们认为,2017年为大气十条考核年,京津冀地区为污染问题较重的地区,区域环境治理将有利于监测、治污类企业发展。推荐先河环保(网格化监测)、雪迪龙、清新环境等标的。

公用板块观点1:两会期间发改委、国资委领导屡提煤电重组,关注煤电领域的央企混改。

3月6日发改委副主任宁吉喆在记者会上指出,将以淘汰、重组和改造等多种方式开展煤电供给侧改革。3月9日,国资委主任肖亚庆在记者会上提出“加快推进煤电行业、重型制造装备行业、钢铁行业等领域的重组整合,推动解决产能过剩的问题”。我们认为,电力系七大混改领域之首,其中煤电领域因产能过剩、企业集中度低等因素,有望迎来供给侧改革、央企重组的双重变革。继续推荐大唐发电、华能国际、华电国际、国电电力等五大发电集团下的火电类上市公司。

公用板块观点2:近日,环保部、发改委、财政部和国家能源局4部委发布《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》,煤改气市场再扩容。被确定为京津冀大气污染传输通道的“2+26”城市包括北京、天津,河北、山西、山东和河南四省的部分城市。同时,方案制订了强有力的煤改气行动计划,据测算,额外需求将使我国天然气需求增长约500亿m3。此外,方案还提高了河北、山西、山东、河南四省份的PM2.5控制目标,对大气工作任务落实情况的考核较以往更加严格。我们认为,这项政策的规模前所未见,拟议的额外需求将会使中国的天然气需求增长近四分之一,政策的施行会极大地改观我国天然气市场,对燃气上市公司构成利好。建议继续关注受益于天然气市场规模快速发展的优质燃气行业标的中天能源、恒通股份、国新能源、深圳燃气、广州发展、百川能源。

公用行业:1)火电:大唐发电、华能国际、华电国际、建投能源、上海电力、东方能源、内蒙华电;2)电改:天沃科技、桂东电力、涪陵电力、红相电力;3)燃气:百川能源、中天能源、南京公用(000421)、深圳燃气;

环保行业:1)大气:先河环保、联美控股、清新环境;2)PPP:博世科、铁汉生态、碧水源、中工国际;2)固废:高能环境、龙马环卫;

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